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[优于大势评级]轨交职业周报:高铁通车路程超预期 中长期职业趋势确定性向上

时间:2018-01-18 作者:

陈述摘要:
铁总年度作业会议举行,轨交职业中长期趋势确定性向上,主张持续装备轨交龙头企业与细分范畴中心标的。2017 年铁路固定资产出资8010 亿元,根本契合预期;铁路通车路程逾越3000 公里,逾越2017年头铁总通车规划的2100 公里,超出预期。依照之前中长期铁路规划和铁路“十三五”规划相关数据,高铁根本安稳在年均2000 公里的新增通车路程。实践上,高铁2017 年2018 年规划通车路程超出之前规划路程。依照2020 年15 万公里铁路总路程方针核算,2019 年-2020年年均通车路程逾越9000 公里,2017 年铁路职业向上拐点建立,中长期铁路职业趋势向上。

铁总作业会议举行,会议总结2017 年铁路职业开展概略,提出2018 年铁路作业方针,并着重中长期铁路建造方针。至2017 年底,全国铁路经营路程达12.7 万公里,其中高铁2.5 万公里,占高铁总量的66.3%,全年完结铁路职业固定资产出资8010 亿元。2018年铁路出资方针7320 亿元,通车4000 公里,其中高铁3500 公里;到2020 年,全国铁路经营路程达15 万公里左右,其中高铁3 万公里,掩盖80%以上的大城市;到2025 年,铁路网规划达17.5万公里左右,其中高铁约3.8 万公里。我们连续前期判别,相较于2016 和2017 年,2018 年-2020 年轨交向上趋势根本建立。

2017 年收官,城市轨道交通全年通车路程逾越800 公里,根本契合预期。未来三年,仍将是城市轨道交通开展大年,依照地铁实践规划数据,新开工路程和通车路程年均1000 公里左右。我们判别,城市轨道交通建造的出资持续高企,中长期将逾越铁路固定资产出资。***城轨整车和零配件龙头以及地方性企业将持续获益。

出资主张:中长期轨交出资战略不改,持续主张装备龙头和轨交中心零配件标的,注重城轨稀缺性标的。职业趋势线上,龙头与中心零配件公司业绩确定性大,弹性强,在估值回归的进程时机最大。

引荐组合:、、、、、
危险提示:轨道交通建造出资不及预期;系统性风 □ .笪.佳.敏./.邰.桂.龙 .东.北.证.券.股.份.有.限.公.司

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